靠1條公式 做好股債資產配置

來源:SMART智富月刊授權轉載

未來某一檔基金會大賺嗎?如果你能回答這個問題,且答案是Yes,那就勇敢「梭哈」賺大錢!但實際上,一般人回答不出來,所以必須分散風險,以追求資產穩定成長。

 

想分散風險,除了利用定期定額的方式攤平成本外,下一個重要的課題就是「資產配置」。

 

持有多檔≠分散風險,用負相關資產搭配是王道

 

所謂的資產配置,指的是:投資人依據自己的資產狀況、理財目標、投資時間長短、風險承受度等條件,將資產分別按照不同的比率分配在股票、債券或定存等各種金融資產上,透過規畫、分散投資,藉此控制整體投資組合的風險,以達到個人適合的範圍之內。

 

◎資產配置需考量4要點-資產配置定義

要點1>>資產狀況

要點2>>風險承受度

要點3>>投資時間長短

要點4>>理財目標

 

例如年輕時,資產追求的目標是高成長,此時就應該以較大比例的資產,投入成長型的基金標的;隨著年齡增長之後,甚至即將退休前,追求高報酬已不再是最重要的事,此時反而要以提防風險為優先,因為此時一旦失敗,已經沒有足夠的時間打拼、等待翻身,因此需要打造可以安心睡覺的資產組合。透過資產配置,可依年齡與理財目標,平衡成長與風險,達到符合自己的需求,而不是盲目追求成長或過度保守。

 

此外,資產配置較適合用來規畫中長期的計畫,若3個月後你要買房子、買車子,且不容許本金虧損,那你需要的不是資產配置,而是把錢放在確定本金不會折損的定存、或其他保本的金融商品中。

 

◎用資產配置達成中長期的財務目標-依照目標實踐的時程選擇投資方式

短期目標 ->保本的金融商品

中長期目標->用資產配置達成預期的報酬

 

不少人以為買了很多檔基金就是分散風險,但是若都投資在同一個國家、或同一個產業、或同一個資產類型,那便不能叫做資產配置。

 

舉例來說,買了新興市場基金,又買了拉美基金,接著再買進巴西基金,雖然是3檔基金,但因為其齊漲齊跌的關聯性過高,都是同一類型的基金,根本沒有分散風險的作用。再如,買了美國股票型基金,也買了歐洲股票型基金,又買了中國股票型基金,這種作法比前一種稍微分散一點,雖有達到一定程度的分散,但嚴格說起來,因為都屬於股票型基金,對年齡大的投資人來說,分散度也還不夠。

 

因此,投資5檔基金,可能有資產配置效果,但投資數十檔基金卻可能達不到,因為重點在於你買的東西到底是什麼?是否真的有達成「分散」風險的目的。

 

簡單來說,要真正地分散風險,不在於持有的基金檔數多寡,而是每一個資產間的相互關係,最好是以負相關的資產做搭配,才能有效抵銷波動。

 

最簡單的方式,就是以股票、債券來作為資產配置的組合,因為股、債兩者的關聯性低,甚至長期是負相關(意即股市漲時,債市大多呈現跌勢),以統計數據來看,成熟市場的股票與全球公債為負相關,與全球投資等級債的關聯性也相對低,是可以用來搭配的資產組合。

 

也就是說,若選擇成熟國家的股票型基金,希望投資組合能夠分散風險,建議可以選擇相關係數較低的資產,例如全球公債或全球投資等級債,作為與成熟國家股票型基金搭配的組合;而美國股票型基金與成熟國家的股票型基金連動風險會較高,因為過去10年間,相關係數高達0.956,表示上述兩種基金,上漲及下跌亦步亦趨的機會及幅度可能較高,對資產配置分散風險的效果較不明顯。

 

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本文由「Smart智富」授權提供

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