投資理財心法
善用6訊號,挑漲幅50%以上好股
字級大小:
若1檔股票沒有積極追價的買盤,股價很容易變一攤死水,而什麼樣的股票能吸引人氣,進而翻漲數倍,成為中長線波段飆股呢?專家認為,首先要了解台股的市場結構與交易對手的思考邏輯。目前對台灣市場較有影響力的資金包含外資、投信、壽險、自營商、中實戶,這些參與者多半使用本益比模型判斷股價高低,進而決定進場與否,所以理解本益比模型的構成便非常重要。

專家表示,在財務管理教科書中,本益比模型是以「過去」的每股盈餘(EPS)乘以本益比,推算出合理股價,但考量每年營運狀況都不同,再加上台灣公司以代工廠為主,獲利變化浮動大,故法人會嘗試預估「未來」的每股盈餘。一般靠近年初時,會以當年度預估每股盈餘帶入公式,若時序靠近年底,則是會改用明年預估每股盈餘。

至於本益比,通常以同族群、個股歷史本益比作為參考,另外題材吸引力、產業與個股成長性、大盤強弱及氣氛,也是考量要點,主觀成分相對重。但專家強調,最好是鎖定EPS與本益比同步上調的標的,計算出來的合理股價,才會與現在價格有較大的差異,進而形成50%以上漲幅的中長線波段好股。

篩股指標》3項質化+3項量化訊號

那究竟哪些股票,容易出現EPS與本益比評價同時走高呢?專家歸類出3個質化與3個量化訊號,只要個股出現其中3~4個訊號,通常代表獲利即將爆發,也容易吸引市場調高評價。

質化訊號1》產業趨勢向上

台灣上市櫃公司大部分從事零組件生產、代工,較少品牌業者,這種特性通常導致族群性齊頭並進,因為一線業者產能滿載後,訂單會往二線業者跑,所以只要產業趨勢向上,整個族群中的業者都能雨露均霑。而判斷產業出現轉機的方式,除了考量國家政策、研調機構數據、法人報告外,也可以觀察各廠商對景氣的看法是否出現轉變。

質化訊號2》研發的產品開花結果、接到大單

知道公司接到大單,基本上就等於提前知道後續營收會有好表現,有一些公司在舉辦法說會、接受媒體採訪時,也會稍微描述訂單狀況,這時可以記錄並驗證其準確性,長期下來可以建立自己的資料庫。另外,若是公司研發已久的產品開始出貨,通常也代表營運即將進入收割期,很容易在隨後的財報看到爆發性成長。

質化訊號3》公司產品結構轉變

最常見的結構改變是高毛利產品比重增加,若一家公司賣橘子可以淨賺5元,賣蘋果可以淨賺10元,當營收總額不變,蘋果銷售數量增加的時候,整體業績表現就會更佳。專家也提到,這種狀況常會發生在產業需求熱絡的時候,業者訂單爆滿便可以挑單生產,進而增加毛利率。

量化訊號1》營收連續2~3個月出現30%以上年成長幅度

台股目前財報公布的時間點為每3個月1次,看季報容易淪於「用後照鏡開車」,所以專家傾向直接觀察每月營收。提到:「若是營收只有1個月出現30%以上年成長幅度,可能是單純受惠去年較低的基期,但若是連續2~3個月營收都出現30%以上年成長,通常其中必有文章,可能代表公司正在出貨大單,也可能是過去研發的產品進入收割期。」

量化訊號2》單月稅後淨利由虧轉盈,或是突然大幅向上跳升

台灣證交所規定,若1檔個股短線漲跌幅、周轉率、成交量太大,就會被列入注意股,而若個股繼續異常波動,就可能會變成處置股、警示股,交易所會要求它公布最新財務資訊。這種時候透過公司公布的稅後淨利,就能確認公司業績是不是確實出現大幅成長。

量化訊號3》合約負債向上

除了上述兩種方式可以在季報公布前提早找出業績真正大幅飆漲的股票,專家也會留意資產負債表的「合約負債」項目。合約負債在會計上包括「預收工程款」與「預收備料款」兩大科目,可反映公司的訂單狀況。把這項指標當成趨勢指標,若逐季向上,代表公司業績蒸蒸日上,而若單季突然暴增,也可能代表公司吃下大單。

另外,就算沒有時間每天聽法說會,直接看法人研究報告也是一種捷徑。專家解釋,熱門產業的績優股,通常都會是法人必定要追蹤的標的,報告也會即時更新,多閱讀多驗證自然就能從中找到蛛絲馬跡,提前卡位有潛力的產業。


加入中國信託財富管理LINE官方帳號

立即下載最新投資報告,體驗無接觸理財!

「Smart智富」授權提供
568

相關閱讀

投資理財心法 262
投資理財圖鑑,提早開始是關鍵
有句話說「千金難買早知道」,感冒可以吃感冒藥、發燒可以吃退燒藥,若對一件事感到懊悔,或覺得「早知道我...
投資理財心法 176
新能源電廠,還有雙位數漲幅空間?
美國今年8月正式通過《削減通膨法案》(Inflation Reduction Act),這份美國史上最大規模氣候法案過關,政...
投資理財心法 318
美元正強,該布局美元保單嗎?
就資產配置的角度來看,美元強新台幣弱,應增加持有美元計價資產的布局,而2022年下半年最熱的美元資產,非...