投資理財心法
從財報關鍵數字,篩出成長好股
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許多投資人看了新聞報導後,只要公司一說利多就進場,可是,多數公司都只會挑好聽話來說,未必是全貌。其實公司營運的好壞,從財報就可以看出來,查核損益表、現金流量表、資產負債表等三大財務報表,不熟悉報表的人,不需要逐項計算,重要是檢查數字的「趨勢」是否一致。如果趨勢一致,就比較不會挑到做假帳的企業。例如:年年發股利,而股利不是靠實際營運賺到,而是用募資而來的錢再發回給股東;營收成長,不過應收帳款的天期卻愈來愈長,很可能是塞庫存,未必是產品真的熱銷。

雖然檢查財報方向不需要花太多的時間,但卻是一定要做的功課,因為風險管理非常重要,要先「活著」,才有機會談報酬。

定期檢視營收與EPS
成長性比絕對數字重要

確認是合格名單(避開可能做假帳公司)後,要挑出股價比較容易上漲的股票,主要在於成長力道!財報不是只看絕對數字,而是要看相對性,持續成長向上,才是最重要的。

財報中跟成長力道最息息相關的,就是損益表中的營收與每股盈餘(EPS),這兩項剛好是損益表上第一個數字跟最後一個數字,只要掌握頭跟尾,其實就足以抓到重點,而這兩個數字只要是持續成長,就是股價有機會上漲的公司!

首先來解釋營收。營收在損益表上有「營業收入」與「營業外收入」兩個欄位,主要會看營業收入。可以把營收當成「正職」來看,來源較為穩定,而營業外收入就像是「兼差」,有時有、有時沒有,比較不穩定。

把營收扣掉商品成本、營運成本,再扣掉相關稅負就是稅後淨利,而稅後淨利除以流通在外股數就是每股盈餘。

營收好代表產品賣得好,如果成本控制得宜,就能為公司創造高利潤。營收與EPS都不是看絕對數字,主要是看成長力!營收與EPS要與去年同期比較,也就是看年增率,如果營收與EPS的年增率都呈現上升的趨勢,長期來看,股價自然也會向上。最主要的原因就是,體質優異總有一天就會吸引投資人的目光,當法人開始買進,通常也有持續性,股價就會有一波張勢。

不過,好股票也要有人注意到,發現好股票可以先列入選股名單,等到法人買進後,再跟著上車,會更節省投資時間。

找到好標的後勿躁進
待法人布局再上車

月營收與EPS這兩個最常見的指標,就是挑選好股的核心指標。這2個財報數據的成長力,就是飆股的2大基因,那麼要如何檢視成長力?月營收較去年成長,如果持續數個月更好,而EPS則是較去年同期成長,如果持續數個月更好,若想要縮短等待股票上漲的時間,還可以加上法人買進與股價站上5日線與60日線(符合多頭)的條件。

根據上述的條件,投資人可以進一步檢視公司的EPS成長率是否持續,以及觀察籌碼面,例如:法人買進的趨勢,以及技術線型的變化。

盤多頭與空頭時,選股嚴格度要有所不同,目前大盤處於空頭趨勢,選股要更加嚴格,精挑細選後再出手,就可以減少虧損的機率。許多人覺得財報是落後指標,可是,數字會說話,而且有靈魂,挑出最重要的重點,就能讓你獲利。


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