用474理財法 打造不間斷現金流

來源:SMART智富月刊授權轉載

「退休了,從此過著幸福快樂的日子!」是上班族的最大夢想。但在這個低利、長壽時代,有7成的退休族陷入了「怕退休金不夠用」的焦慮中。

 

依行政院主計總處2019年6月的統計分析,目前台灣60歲以上的退休人口逾426萬3,000人,而近年來,因政府年金改革、企業轉型等因素,每年的退休人數都在增加,去年公布的數據更衝上10萬1,000人,創下歷史次高紀錄。

 

然而,還有另一項統計數據也在逐年增加,那就是60歲以上族群的勞動參與率,其中60~64歲族群的勞動參與率,2009年為31.75%,在2018年已增至36.7%,顯示許多人在退休後又重返職場,主因之一就是「怕退休金不夠用」。正因退休族普遍有著「怕退休金不夠用」的焦慮,因此在投資上不是太保守地全放定存,就是太過一味追逐高配息的風險商品,甚至被「保本、保證高獲利」話術騙光退休金的案例年年大增。

 

到底該怎麼做,才能讓人擺脫「退休金不夠用」的焦慮?在台灣,就有一些退休族用「474理財法」,為自己打造出能安心度過下半輩子的退休金,怪老子、99啪等投資達人更靠投資獲利,帶全家1年出國爽玩5趟之多。

 

「474理財法」是結合實證有效的4%法則、固定配置策略(static strategies)這2大退休金理財策略,也就是每年從退休金中提取4%當生活費,再將剩餘退休金分別配置在報酬率7%的股票資產、收益率4%的債券資產,即使在沒有工作收入與面臨通貨膨脹的情況下,退休金仍能永遠花不完。

 

<名詞解釋:4%法則>

又稱25倍數法則、4%安全提領率,由麻省理工學院學者威廉.班根(William Bengen)經實證研究證明,當退休存款是1年花費的25倍,則每年提取4%,並將餘款投資在年報酬率7%、通貨膨脹率3%下,退休金可支用逾33年。

 

<附圖一  利用4%法則 退休金可支應數十年>

 

以下是2位退休者的故事,來看看她們如何落實「474理財法」:

 

「嫺人的好日子」版主嫺人》嚴格遵守4%法則、持續投資 不怕退休金花到見底

「要確保我的退休金100%安全,足夠撐到......萬一活到100歲。」這是部落格「嫺人的好日子」版主嫺人所訂下的目標,經過2年自學,她不但找到一套實現目標的退休理財方法,還全寫在部落格裡,大方分享。

 

2017年10月,當時才49歲的嫺人,在沒有預料也未做好準備的情況下,提前離開了職場。原本塞滿了會議和行程的生活,一下子變成空白、閒閒沒事的日子,讓她一度出現自我懷疑、財務不安等「退休症候群」;經過半年的調適,她透過學理財、日文,以及架設網站、寫部落格等,才讓退休生活有了重心和樂趣。

 

嫺人開始自學理財後,用2個步驟來打造「退休金能撐到100歲」的規畫:

 

步驟1》盤點自己的退休資產

雖然在外商公司工作多年,因擔心外商撤資,對工作有危機意識的她,「只敢生1個小孩,每月定期定額投資基金,完全沒具體想過要存到多少錢可退休的事。」嫺人說。因退休後完全沒有收入,未來至少會再活30年,她想知道自己到底會需要用到多少錢,便努力閱讀投資理財的書籍、媒體報導,以及美國、日本的退休理財部落格,並仔細盤點自己的退休資產。

 

其中,讓嫺人最受到啟發的,是在美國掀起提早退休運動(Financial Independence Retire Early,簡稱FIRE運動)的「4%法則」,善用Excel做試算的她,便利用4%法則,並以自己每月生活支出約3萬元為基準,在扣除勞保、勞退等政府給付退休金後,推算出自己須準備的退休金是820萬元,所幸的是,她存到的退休金有達標!

 

步驟2》調整提領率與投資組合

由於嫺人從4%法則得到2大提醒:「一是提領生活費要考量通膨率,二是退休金需要持續投資才不會見底。」於是,她便將退休資產做了以下2個調整:

 

1.降低提領率:「以4%法則提領,退休金雖可用33年,但我是49歲退休,等於只能用到82歲,我不是很放心。」嫺人說,再加上她對投資理財也不是很有把握,所以她就過得簡單、節省一些,讓提領率降到3%,以台灣通膨不到2%計,投資報酬率只要有5%,就可延長退休金的使用年限。

 

2.調整退休金資產配置:確立了3%的安全提領率,嫺人接著開始調整退休金的資產配置。在看過各種資產配置策略的比較研究後,她決定採行達成4%法則勝率最高的股票60%、債券40%固定配置策略。

 

雖有理想的股債配置比率,但要如何挑選投資工具和標的,才能安穩創造5%的年投資報酬率?

 

嫺人表示,在退休之前,她投資的都是基金,主要有成熟國家與新興市場的股票型基金,以及占比最多的高收益與新興市場債券基金,採取定期定額投入、賺10%~15%就停利的方式操作,「雖然過去常常有停利,但其實只有賺到小利,而遇到像2018年市場大跌,幾乎沒有可停利的部位,對退休族來說,很不安穩。」有感於此,於是嫺人逐步贖回,要將資金重新進行配置。

 

同時,她針對定存股、ETF(指數股票型基金)、高收債等各種現金流工具,也一一研究和試算其長期績效、波動風險與其在2008年金融海嘯期間的最大跌幅等,再綜合參考投資達人們的挑選與操作原則,她選擇投資定存股、全市場型的股票與債券ETF。

 

<附圖二  目前嫺人定存與現金部位占資產配置達50%>

 

其中,她以現金殖利率連續數年在5%以上、本益比(PE)在12倍以下、每股盈餘(EPS)連續成長等條件,陸續買進兆豐金(2886)、大成(1210)、寶成(9904)與鴻海(2317)等20多檔定存股,而元大高股息ETF(0056)則以定期定額、股息再投入的方式投資。

 

至於債券部位,做過許多功課的嫺人了解到,過去投資的高收益債和新興市場債應歸為類股票資產,所以她已逐步減碼,並開始買進元大美債20年ETF(00679B),以平衡股票部位的波動風險,而未來則會再加入投資等級債,以稍稍提高債券資產的報酬率。嫺人說:「元大美債20年ETF雖然買得不多,但看到2018年市場那麼震盪,它績效是正的,還是很療癒。」

 

雖然退休2年多的嫺人已開始支用退休金,但她並不急於靠投資賺取收益,因為退休金的保本更重要,「尤其投資市場已在高檔,我就慢慢挪動,今年股息能有30多萬元,已達到我的需求了。再繼續調整配置,明年應有機會達到4%法則計算的41萬元目標。」嫺人說。

 

「理財不求人」版主Sunny》積極調整提領率與投資組合 並提前為子女存複利財

第2位正在打造退休金的主角,是「理財不求人」部落格版主Sunny,常受邀到各學校演講、出席講座的她,所講的主題多是如何靠投資保住自己的退休金、為子女存一桶金等。

 

今年49歲的Sunny,和先生都是軍公教人員,當多年前政府傳出要進行年金改革時,她就意識到未來退休金必將短少,加上在照顧自己母親和公婆時被龐大的醫療花費嚇到,她開始擔心自己和先生的退休金準備會不夠用。

 

「2年多前,在精員的政府政策下,我先生被迫不到50歲就退伍,不久後退休金就被砍,財務和心情都受到影響。」Sunny說,「尤其很多軍人因要日夜工作,另一半只能專職顧家,家庭單薪、職涯年資短,年金一直減,才會引發那麼大的反彈!」

 

在2017年上路的年金改革,第1年就使軍公教人員的所得替代率減少20%,未來會分10年再降15%,使得Sunny用基金投資、小套房出租與政府年金所布建的每月退休金,出現1萬元的缺口。

 

<名詞解釋:所得替代率>

指退休後平均每月可支配的退休金,與退休當時每月薪資的比率。例如退休金3萬元, 退休時每月薪資5萬元,則所得替代率為60%。

 

但Sunny更擔心的是,依《公務人員退休資遣撫卹法》,未來每3~5年會隨物價、財務狀況等調降退休給付,「若公教人員月退俸到最低樓地板3萬3,140元,那家庭月退俸(Sunny家)的總缺口就多達3萬元!」

 

於是,她決定除了強化投資組合,也要以自身經驗來推廣投資理財教育。而她打造家庭退休金,分為2階段:

 

階段1》建立穩健的現金流資產組合

為讓手中資產能創造更多的現金流,除了將她婚前存錢買下的小套房改為出租房,每月可帶來1萬5,000元的被動收入外,她再將現金資產做好股債配置。

 

在債券部分,Sunny用「4433法則」挑選成立於2008年以前的債券基金,如瑞銀(盧森堡)新興市場債券基金、法巴百利達全球高收益債券基金與聯博全球高收益債券基金。剛開始總配置資金只有15%,但2年前的年金改革後,為了提高穩定的現金流金額,她便將配置比率提高到30%。

 

<附圖三 被動收入銳減, Sunny啟動挽救退休金計畫>

 

另外,因Sunny先生公保本金100萬元的優惠存款利率(18%)會歸零,導致每月將短少1萬5,000元的收益,所以她就以房屋貸款增貸了100萬元,分成12筆每月定期定額買進聯博全球高收益債券基金、JPM環球高收益債券基金,年收益約在6%~8%。由於這筆錢是為未來而準備,「我告訴先生,至少10年內絕不動用,配息所得則再買進,希望10~15年後,本金滾成200萬元再開始提領,年息約有14萬元左右,可補回被砍的18%優惠存款利息!」

 

因為Sunny目前還在職,她就透過減少購物、旅遊消費、省用年終和考績獎金等方式,用3年幫自己存到100萬元配息型債券基金,以補足自己的18%。

 

階段2》停利與加碼股票資產

由於股票收益較高,Sunny對其的投資研究和經驗較多,因此她將7成資金投入股票資產,並基於全球投資、風險分散原則,挑選了以下3大市場與標的:

 

1.全球最大經濟體——美國:元大S&P 500 ETF(00646)。

2.人口紅利最大——新興亞洲:國泰中國A50 ETF(00636)、國泰新興市場ETF(00736)。

3.具成長且最熟悉的市場——台灣:元大台灣50 ETF(0050)、元大高股息ETF。

 

由於Sunny希望能從股票資產創造較高的報酬率,因此她採以下操作原則:

 

1.當有國家、市場的大盤跌破10年平均線,就優先買進;接著,將每檔標的配置的資金,分20~30個月投入。

2.當一檔標的獲利達7%~10%時,先賣出持股的1/3;若股價由高檔回落、跌破月線時,再賣出持股的1/3;當股價回落、跌破季線時,則賣出最後1/3的持股。而在賣出持股後,Sunny會用原本預算加上停利出場資金,再分20~30筆逐月定期定額,以收複利效益。

 

Sunny用上述原則操作,每年報酬率可達8%~16%,不但將自己存的退休本金125萬元滾成280萬元,也在近4年開始為子女代操,「每年從壓歲錢裡拿出1萬元,若壓歲錢不到1萬元,我這『媽媽銀行』就自動提補,然後把錢投入股市,現在已幫兒子、女兒分別存出40萬元和30多萬元。」Sunny說。

 

最近,Sunny任職的學校請她在新學期開設投資理財課,讓她簡單而穩健的投資方法和觀念得到肯定,更一圓她多年的心願。原來教書20多年來,遇到已進入社會的學生,「他們明明能力不錯,工作也很認真努力,但薪水還是不高,只能租頂樓加蓋的房子,有結婚的也不敢生小孩⋯⋯」Sunny不捨的說,如今自己有了投資實績,還通過了理財規畫師(FP)的證照考試,她終於也可以教學生認識投資理財、提早存退休金,不再因為錢而綁住人生。

 

退休金的風險愈低愈好 積極型投資人宜調整投資心態

複利達人怪老子在剛退休時,也曾像嫺人、Sunny一樣有過「怕退休金不夠用」的焦慮,因此開始努力學習投資理財,並把退休金滾大至5倍以上。

 

「退休12年來,我的投資方法和工具愈來愈簡單,績效一樣穩,風險還更低。」怪老子說。而在他最新出版的《怪老子的簡單理財課——不必死命存,一樣變有錢》一書中,有一條「讓退休金永遠花不完的公式」,就是濃縮他退休多年的投資智慧結晶。

 

雖然「474理財法」是經過實證可行的退休方案,但怪老子也提醒,由於每個人須準備的退休金額、退休生活需求與投資能力等條件不同,因此可再用他的公式,精算出更務實的提領率與退休金可使用年限。

 

而去年剛退休的投資達人99啪則提醒,有些人沿用退休前養成的投資慣性而積極操作,卻忽略了年年要動用的退休金禁不起太大的虧損。因而他建議,在做退休金的投資規畫時,可保留1成以下資金,做自己有興趣的投資,而主要的投資配置,必須符合本金安全、能抗通膨以維持購買力、便於提領、管理簡單且成本低廉等原則。

 

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本文由「Smart智富」授權提供

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