今年以來，受通膨與升息衝擊，產業與投資大失溫。但卻有一個產業，竟從生產、消費到投資面，全都呈熱絡景況，這個產業就是電動車。
而更值得關注的是，在接下來的10年，電動車產業將進入高速成長期，根據法人預估，年複合成長率（CAGR）將達28.7%。
電動車產業未來成長的4大關鍵：1.汽油及燃料價格上漲，帶動節油需求的增加；2.全球加速脫碳，為減少車輛排放，推動燃油車汰換成電動車；3.生產量化、技術進步，降低製造成本；4.政府的政策推動，布建基礎建設。而第4點更是促進業者轉型生產電動車，使產業進入高速成長期的主因。
產業利多》美國2項新政策推升產業發展
今年8月，美國政府推出的2項新政策，讓電動車產業的成長，從未來式變成現在式。而這2項新政策如下：
政策1》建立美國本土供應鏈
取消補助上限與提供稅收減免
美國參議院在8月7日通過低通膨法案，該法案主要是為了加速美國建立本土的產業供應鏈，並從銷量領先全球的中國手中奪回市場的龍頭地位。而這項法案有以下4大重點：
①取消對汽車業者銷量上限的補助限制：原本規定是，銷量超過20萬輛的汽車廠不再享有政府補貼，而像特斯拉（Tesla）、通用（GM）及豐田（Toyota）等知名車廠就在其中。但在新規定下，這些車廠又能取得政府補貼，可挹注公司發展。
②規定新能源車的單車價格上限：只針對在美國進行最終組裝的電動車，可享有每輛7,500美元（約合新台幣23萬1,500元）稅收減免，售價在2萬500美元以下的二手電動車，也可以享有每輛4,000美元補貼。
③限制電動車的製造與生產商：每輛電動車的零組件，來自美國或有與美國簽署FTA自由貿易協定的國家，在製造生產的占比，到2023年需達50%以上，在2026年更要提升至80%以上。
④為中低收入者購入電動車提供稅收減免，有助於美國本土的消費市場大幅成長。
政策2》加州政府宣布
2035年將全面禁止銷售燃油車
美國加州的州政府於8月25日宣布，在2035年該州將全面禁止銷售燃油車。而從2026年起，每年銷售的新車中，非燃油車占比要達到35%，到2030年時，占比則要提高到68%。由於加州是美國最大的汽車市場，此舉已帶動其他16個州準備跟進。
專家表示，美國在推出上述2項政策法案後，不但會推動其國內電動車的產業與消費市場成長，同時也會刺激其他國家擴大對電動車產業的投資。推估，在未來10年，全球電動車銷售市場的年複合成長率將達28.7%，其中美國更將高達34.4%，而中國是21.5%、歐洲為16.3%。
專家以美國總統拜登（Joe Biden）訂定「2030年國內新能源車銷售占比要達到50%」的目標反推，2020年～2030年間的年複合成長率至少在30%∼40%，「這是法人會繼續看好電動車市場發展的最大理由。」說道。
而事實上，根據國際能源署（IEA）所統計的數據，2021年美國、中國、歐洲電動車占據新銷售車輛的比重，數據分別落在4.6%、16%、17%，總計全球電動車滲透率則為8.6%，以比較樂觀的數據來預測，全球電動車滲透率還將在2025年達到18%，2030年則達到35%。根據TrendForce的最新預期， 2022年新能源車在整體汽車市場的滲透率將來到13%，這也是一般產業出現質變的關鍵時間點。
另外，若綜合IEA與研調機構IDC對各產業的預估值，2020年全球電動車銷量差不多為300萬輛，以年複合成長率30%計算，到了2030年要提高到3,000萬輛應該是非常有機會，再以每輛電動車平均售價3萬美元計算，銷售產值將高達9,000億美元，會遠遠超過個人電腦、智慧型手機，產業潛能十分驚人，可說是接下來市場上最值得留意的產業趨勢。
投資焦點》台廠3大供應鏈最具國際競爭力
電動車產業的長線成長趨勢已經確立，那麼會有哪些投資機會呢？首先，應要認識電動車上、中、下游的產業供應鏈結構：
1.上游：供應生產製造的原物料。
2.中游：供應相關的零組件與設備，包括上車架、轉向器、煞車系統、減速器、電池模組、車用感測器等。
3.下游：提供整車、組裝、修理、技術服務、銷售、進出口等服務。
在各供應鏈中，主要參與的業者有哪些？對一般人而言，最熟悉的特斯拉、福特（Ford）、豐田等汽車品牌大廠，都屬於下游業者，這些大廠不僅有強大的品牌實力，通常也掌握上、中游的一些關鍵技術，因而也會培養自家供應鏈，並且一同合作開發產品。
至於本土業者，受限於國內消費市場太小，汽車品牌長久發展一直不太順利，目前在下游較有企圖心的業者，僅有鴻海（2317）主導的MIH電動車開放平台（Mobility In Harmony）。而鴻海除與裕隆（2201）集團推出自有電動車，去年公司受媒體採訪時，也曾提到希望未來透過MIH平台，打造電動車白牌供應鏈。不過，在中游，就可看到眾多台灣業者積極投入，其中最具國際競爭力的有以下3大供應鏈：
供應鏈1》汽車零組件
相關業者成長動能強勁
過去台灣汽車零組件業者多半是國際車廠的原廠委託製造代工（OEM）、原始委託設計代工（ODM）、原廠售後維修（OES）合作夥伴。如今，這些傳統車廠大力發展電動車，國內業者自然也都會跟進投入明顯成長。
而最值得留意的是，隨著電動車的動力系統從引擎轉為電池驅動，汽車也擴大使用各項電子零組件，使汽車產業脫離精密機械的範疇，消費性電子大廠也取得前進電動車產業的入場券，台灣業者更借著在ICT（資訊與通訊科技）行業的優勢地位，持續切入供應鏈。
另外，這幾年各項先進駕駛輔助系統（ADAS）早已大量導入新車，例如停車輔助、夜視系統、車道偏離警示系統、汽車防撞系統、盲點偵測系統、主動車距控制巡航系統。未來電動車走向智慧化，ADAS的使用只會更加頻繁，而這些系統使用的感測器大幅增加下，國內車用感測器供應鏈都備受期待。
供應鏈2》車用半導體
晶片需求量增加1倍∼3倍
根據統計，當電動車更大量導入電子裝置時，每輛使用的半導體晶片將提高到1,000顆～2,000顆，與傳統燃油車僅500顆～600顆相比，有1倍～3倍的成長。因此，研調機構Omdia預估，2019年～2025年車用半導體行業的年複合成長率將達到12.3%，可望為國內車用半導體供應鏈帶來強勁的成長動能。
若看至更長遠，電動車未來還要解決能源轉換效率問題，車用半導體行業還會進一步開發第3代半導體技術。
供應鏈3》周邊設備
大量充電樁將取代加油站
除了電動車本體的零組件以外，當大街上的汽車都是電動車時，原本廣設數量龐大的加油站也會全部變為充電站。
對此，IEA預估2030年全球充電樁建置數量將達1億5,020萬座，年複合成長率也達30%以上。
選股策略》掌握2原則篩選投資標的
在了解產業供應鏈、競逐的業者後，要如何挑選投資標的？歸納法人的看法，有以下2項選股原則：
原則1》留意實際出貨量高
業績有具體表現的公司
專家表示，在總體經濟轉弱、資金緊縮後，即使電動車產業展望佳，但投資市場給予的本益比評價，不會像以往般高。特別是今年原物料漲價、IC缺料頻傳，使部分的新創車廠生產推遲無法出貨，衝擊業績而致股價大跌。因此，接下來對業者的評估，「業績表現」將更重於「題材」，而這使得電動車的實際出貨量變成影響法人是否願意進場的關鍵。
原則2》關注能鞏固上、中游
相關供應鏈的業者
自從中美貿易戰之後，可以看到全球供應鏈開始走向分化，去全球化的趨勢也愈來愈明顯，在電動車對於稀有金屬鈷、鋰、鎳等原料有大量需求之下，美國、歐洲、中國都極力鞏固自己的上游供應鏈。而這樣的邏輯其實也套用在選股上，業者要有能力確保自己的原物料、零組件供應鏈順暢，甚至不同國家也都要有產地，才會是比較安全的投資標的。
雖然在電動車產業進入高速成長期之際，台廠業者股價多已開始反映走升。但特別提醒，其中有不少個股是題材性強於業績表現，「若是投資人發現個股營收表現上升的速度不夠快，就要非常小心，不要掉進公司派畫的大餅。」只有拿得出訂單、營收與獲利等具體數據的業績，才是真正會受惠且值得投資的電動車成長股。
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