在退休計畫中，投資是最關鍵的環節，如果做對投資，不但能存足退休金，甚至有機會提前退休；但如果選錯投資方式，造成目標退休金的缺口，可能就要不斷延後退休時間了。
很多人對「退休後投資」抱持著些許的迷思與誤解，例如過度保守，只存定存求保本安心，但卻抵禦不了通膨而變薄；或是有「股息依存症」，覺得有利息就好、忽視總報酬率，造成退休本金不增反減。
在通膨、市場波動雙高的時期，該如何規畫退休金投資？專家建議，可從2方法來著手，首先是做好資產配置，避免已受通膨侵蝕的退休金缺口再擴大，其次則是善用指數化投資先填補缺口，再逐步讓退休資產淨成長。
方法1》用「雙動能資產配置法」降低風險
人生病要想辦法控制病情避免惡化，退休金有缺口，就要控制風險、避免缺口再被拉大。資產配置能有效降低市場風險帶來的傷害，讓缺口不因通膨而繼續被影響。不論退休前或退休後，都該妥善執行。常見的資產配置策略包含：
策略1》按年齡調整股債比
「有效率的投資，9成以上取決於是否做好資產配置！」專家認為，雖然資產配置可依個人當下對風險承受度來選擇，但很多投資人，不論是否已退休，常常聽明牌就下單，根本不知道自己買了什麼，考量退休後禁不起過大的損失，她建議，不了解該金融工具的內容就不要投入，與其沒賺到，也不要重賠。
此外，建議按年齡進行資產配置：也就是「80－當下的年齡」，剩餘的數值即為可配置的股票部位上限，例如現年60歲，配置在股票的比率須控制在總資產的20%之內，年紀愈大、可配置在股票的比率愈少。之所以用80為計算依據，在於這是台灣0歲起算的平均餘命。這種按年齡調整資產配置的方法，適合較不清楚市場變化的族群。
策略2》根據市場變化調整
另一種資產配置方式是，跟著市場變化做動態調整。專家指出，從2000年至今，股債為負相關表現，因此投資人習慣以股債搭配一些現金，作為資產配置的基本，藉此抵消市場下跌的風險，同時透過債券長期穩定上漲，提供穩定的正報酬。
雖然，近40年來債券走了長期的大牛市，「但過去績效不等於未來，資產相關性也非固定不變。」專家指出，當美國聯準會（Fed）進入升息階段，固定比率債券的投資組合，恐難以再提供穩定的回報。舉例說明如下：
美股2022年下跌25%、債券下跌約15%，不同配置比率表現如下：
①股8債2配置跌幅＝（-25%×80%）＋（-15%×20%）＝-23%。
②股6債4配置跌幅＝（-25%×60%）＋（-15%×40%）＝-21%，也只是小跌一點。
傳統的資產配置較難避開系統性風險的衝擊，尤其是對已退休族群會更難承受。
動態資產配置要如何依市場變化或景氣狀況調整？專家表示，在實務上有5種方法，其中典型且最為市場熟知的是「動能型配置法」，也就是追蹤何種類別資產的表現比較好，就配置較多比率資金在上面。在動能型配置法中，又以「雙動能資產配置法」最具代表性。專家分析，首先是對股與債的配置如下：
①股票配置：將全球股市分為美股與美國以外的國際股票2大類，然後找出相對應的ETF。
②債券配置：可挑選債種相對分散的總體債，以及代表無風險利率的短期國債。
退休資產配置應有「三全觀念」，也就是「全方位觀察、全市場、全資產」。
像是2022年上半年俄烏戰爭爆發，原物料大漲，而黃金因有避險效果也成為投資人布局重點；到了下半年雖全球陷入高通膨及經濟衰退的恐慌，但美元指數受惠美國升息、資金回流等影響，表現一枝獨秀，在2022年9月刷新20年新高，一度突破114.5，「如果有一定資金配置在這些商品上，就能讓資產相對抗跌，也有穩定成長。」
方法2》善用指數化投資，讓資產穩健成長
做資產配置，無論是傳統的按年齡調整，還是隨市場變化調整，仍需花費一些心思追蹤資產表現、計算並調整配置的比率。一般人，特別是退休族，若想用更簡單的方式，專家非常推薦指數化投資，不但績效穩健、風險低，產品與挑選更相對容易掌握。
另外，因應不同時期的退休金累積，可挑選適合的類型標的，以滿足現金流與資產成長的需求。
專家建議，指數化投資的資金，最好是個人資產中，10年以上不會用到的閒置資金，以不影響生活為主。至於選擇ETF的方式，她建議可選原型、追蹤大盤指數的市值型ETF。
至於在債券ETF的選擇，考量已退休身分，避開存續期間較長，例如20年期的債券ETF。
挑選優質ETF，搭配上述資產配置並以長期投資的方式來補足缺口。優質的ETF，包含大範圍、市值加權、原型，最好是歷史悠久、規模大、費用低、成交量大、追蹤誤差小等。符合上面標準，追蹤各大類資產或市場的ETF。
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