若1檔股票沒有積極追價的買盤，股價很容易變一攤死水，而什麼樣的股票能吸引人氣，進而翻漲數倍，成為中長線波段飆股呢？專家認為，首先要了解台股的市場結構與交易對手的思考邏輯。目前對台灣市場較有影響力的資金包含外資、投信、壽險、自營商、中實戶，這些參與者多半使用本益比模型判斷股價高低，進而決定進場與否，所以理解本益比模型的構成便非常重要。
專家表示，在財務管理教科書中，本益比模型是以「過去」的每股盈餘（EPS）乘以本益比，推算出合理股價，但考量每年營運狀況都不同，再加上台灣公司以代工廠為主，獲利變化浮動大，故法人會嘗試預估「未來」的每股盈餘。一般靠近年初時，會以當年度預估每股盈餘帶入公式，若時序靠近年底，則是會改用明年預估每股盈餘。
至於本益比，通常以同族群、個股歷史本益比作為參考，另外題材吸引力、產業與個股成長性、大盤強弱及氣氛，也是考量要點，主觀成分相對重。但專家強調，最好是鎖定EPS與本益比同步上調的標的，計算出來的合理股價，才會與現在價格有較大的差異，進而形成50%以上漲幅的中長線波段好股。
篩股指標》3項質化＋3項量化訊號
那究竟哪些股票，容易出現EPS與本益比評價同時走高呢？專家歸類出3個質化與3個量化訊號，只要個股出現其中3～4個訊號，通常代表獲利即將爆發，也容易吸引市場調高評價。
質化訊號1》產業趨勢向上
台灣上市櫃公司大部分從事零組件生產、代工，較少品牌業者，這種特性通常導致族群性齊頭並進，因為一線業者產能滿載後，訂單會往二線業者跑，所以只要產業趨勢向上，整個族群中的業者都能雨露均霑。而判斷產業出現轉機的方式，除了考量國家政策、研調機構數據、法人報告外，也可以觀察各廠商對景氣的看法是否出現轉變。
質化訊號2》研發的產品開花結果、接到大單
知道公司接到大單，基本上就等於提前知道後續營收會有好表現，有一些公司在舉辦法說會、接受媒體採訪時，也會稍微描述訂單狀況，這時可以記錄並驗證其準確性，長期下來可以建立自己的資料庫。另外，若是公司研發已久的產品開始出貨，通常也代表營運即將進入收割期，很容易在隨後的財報看到爆發性成長。
質化訊號3》公司產品結構轉變
最常見的結構改變是高毛利產品比重增加，若一家公司賣橘子可以淨賺5元，賣蘋果可以淨賺10元，當營收總額不變，蘋果銷售數量增加的時候，整體業績表現就會更佳。專家也提到，這種狀況常會發生在產業需求熱絡的時候，業者訂單爆滿便可以挑單生產，進而增加毛利率。
量化訊號1》營收連續2～3個月出現30%以上年成長幅度
台股目前財報公布的時間點為每3個月1次，看季報容易淪於「用後照鏡開車」，所以專家傾向直接觀察每月營收。專家提到：「若是營收只有1個月出現30%以上年成長幅度，可能是單純受惠去年較低的基期，但若是連續2～3個月營收都出現30%以上年成長，通常其中必有文章，可能代表公司正在出貨大單，也可能是過去研發的產品進入收割期。」
量化訊號2》單月稅後淨利由虧轉盈，或是突然大幅向上跳升
台灣證交所規定，若1檔個股短線漲跌幅、周轉率、成交量太大，就會被列入注意股，而若個股繼續異常波動，就可能會變成處置股、警示股，交易所會要求它公布最新財務資訊。這種時候透過公司公布的稅後淨利，就能確認公司業績是不是確實出現大幅成長。
量化訊號3》合約負債向上
除了上述兩種方式可以在季報公布前提早找出業績真正大幅飆漲的股票， 專家也會留意資產負債表的「合約負債」項目。合約負債在會計上包括「預收工程款」與「預收備料款」兩大科目，可反映公司的訂單狀況。專家把這項指標當成趨勢指標，若逐季向上，代表公司業績蒸蒸日上，而若單季突然暴增，也可能代表公司吃下大單。
股價位階低、籌碼乾淨
轉機股容易創造倍數漲幅
除了透過這幾個訊號篩選，專家還偏好「業績準備從谷底開始轉強，或是才剛由虧轉盈的股票」，正所謂蹲得愈低跳得愈高，這類型股票過去業績乏善可陳被市場忽略，股價位階通常比較低，籌碼也最為乾淨，只要後續業績確實轉好，就容易創造出倍數漲幅。專家也點出訣竅，「當一檔很久沒人追蹤的股
票，突然有媒體、法人報告開始關注，不要跟著市場半信半疑，應該跟上快點研究，因為當大家不敢買的時候，股價才有便宜可撿。」
理解中長線波段操盤法尋找飆股的核心概念後，要如何在台股1,700多檔股票中找出標的呢？專家特別偏好2種方法：第1種是從龍頭股法說會先鎖定有轉機的產業，再地毯式搜索短期營收有機會快速成長的股票；第2種則是從生活周遭找出標的。詳見以下說明：
選股方法1》從法說會找熱門產業趨勢標的
專家分析，「台灣上市櫃公司大多數賺取的是全球供應鏈的中間財，產業的邏輯是一線業者股最容易拿到品牌廠訂單，而當一線業者產能滿載後，訂單就會往二線業者轉移，所以大原則只要龍頭股法說會對產業釋出樂觀展望，就可以開始往整個次族群、二線業者找標的，而通常這些次族群、二線業者，因股本較小，股性也較為活潑，很容易變成飆股。」
透過這種由上而下，從有題材的產業切入到個股，便可以省去很多做功課的時間。專家也提到，龍頭股資訊通常很公開透明，除了會上傳法說會資料到公開資訊觀測站之外，證交所及櫃買中心有時候也會提供法說會錄像，投資人善用資源很快就可以取得最新資訊。
另外，就算沒有時間每天聽法說會，直接看法人研究報告也是一種捷徑。專家解釋，熱門產業的績優股，通常都會是法人必定要追蹤的標的，報告也會即時更新，多閱讀多驗證自然就能從中找到蛛絲馬跡，提前卡位有潛力的產業。
廣開證券戶頭，方便取得不同投顧的研究報告
一般投資人看到這裡，最大的疑惑大概是法人研究報告如何取得，但事實上，找報告的過程絕對遠比想像中簡單。專家指出，只要到有投顧部門的券商開戶，券商幾乎都會免費提供，所以多開幾個戶頭，就能夠取得不同投顧的法人報告，甚至現在因為產業競爭激烈，有些營業員也會在Line轉貼。
研究報告邏輯合理性，比目標價更重要
在看研究報告時，一般投資大眾很喜歡看目標價，但專家強調法人更在乎邏輯性。例如產業上游若與下游看法不同，可能代表產業還未全面轉好；而若同業對業績看法差異很大，代表有人報喜不報憂，或是有人訂單被取消。此外，專家不僅只看龍頭股研究報告，他連其他冷門公司的法說會、研究報告都花時間鑽研，並透過對比、驗證，找出真的有機會飆漲的黑馬股。
選股方法2》從生活中挖掘輕資產類股
除了勤勞研究公司的硬功夫，專家近年也特別喜歡從輕資產類股找股票，這類型個股往往與生活息息相關，產品與商業模式較容易理解，最知名的個股莫過於國外的FAANG（臉書、蘋果、Google母公司字母、亞馬遜、網飛）。專家認為，國外投資市場已出現很明顯的結構轉變，軟體股、訂閱股、輕資產類股漸漸成為市場主流，這類個股倚靠強大品牌、高市占率、高消費者忠誠度行銷，資本支出金額雖小，營收成長卻很快，讓他非常感興趣，目前他也持續從台灣市場找出類似性質的股票。
專家指出，「這類公司不需投入太多錢在工廠，折舊費用較低，毛利率普遍高於30%以上。至於營業利益率變動則較大，主要是公司初期要砸錢做行銷，但只要闖出知名度，後續獲利跳升的速度與成長性會非常強勁。」而最大的好處是，這類個股的產品往往可以在生活中直接體驗，相對容易判斷投資價值，也容易讓投資人有信心增加持股比重。
立即下載最新投資報告，體驗無接觸理財！
