為什麼大家都說2023年投資「債優於股」？而且還不是說說而已，已經看到很多資金流入債市！
根據台灣指數公司的指數化投資報告顯示，2023年1月，股票型ETP商品單月資金淨流入為220億3,000萬美元，遠低於去年同期624億7,000萬美元，但債券型ETP商品單月資金淨流入達251億6,000萬美元，遠高於去年同期41億2,000萬美元。另外，以ETF來看，2月資產規模增加最多的ETF前10名，就有8檔是債券型ETF。
到底債券在夯什麼？以下歸納了3個原因：
1.殖利率不輸高股息ETF
經過2022年債券價格大跌，現在殖利率已攀升至不錯的水準，以美國10年期公債殖利率來看，去年10月底還一度突破4%，以2023年3月的狀況，殖利率都在3.5%附近徘徊，其它的債券也是如此，殖利率皆維持在10多年來的較高水準區間。
2.債券價格再往下的風險已大幅降低
債券的價格跟市場利率呈反向關係，且通常會在利率到達峰值之前提早幾個月落底。3月初，美國的矽谷銀行倒閉，讓聯準會（Fed）變得「沒那麼鷹」，甚至市場預期，升息有可能趨緩、量化緊縮的時間亦可能會更早結束。這也表示，當市場不再升息，債券價格要往下走的機率就大幅降低，價格風險在可預見的範圍內。
3.避開股市波動，債券成避險去處
債券有穩健配息的特色，加上若持有到期可以領回本金，除非發債單位違約或倒閉，否則一般來說風險比股票更低。雖然包裝成ETF之後，ETF會基於指數的規畫持續更換成分債券，投資人沒有辦法持有到期，但基於上述第2個理由，價格下跌的風險大幅降低，如發生本金虧損，正常未開槓桿的狀況下應在可接受的範圍內。
此外，過去的市場經驗，股市跟債券，尤其是公債、投資等級債跟股市的相關性較低、甚至為負相關，現在因為景氣前景不明，美國陷入經濟衰退的疑慮，所以也有人選擇買債券來當作資金的避風港。
上述3個原因，認為是今年債市受矚目的關鍵，但還是要嚴肅提醒大家，「市場不變的，就是變」，雖然目前可以大致預判債券的前景，然而風險並不會因此消失，所以如果想買一些債券資產，記得要做好資金控管！
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