中國經濟重開機！壓抑3年的市場在2022年第4季終於也解封，但會是全面重生，還是特定產業會先活絡？投資人該如何布局，掌握中國復甦下的投資機會？
專家認為目前陸股評價處於絕對低位、國際資金也處於低配，在這雙低投資優勢下，他預期：「陸股大概還有15%的上漲空間。」
過去幾年來，陸股是讓投資人失望遠大於希望的市場。極端嚴格的防疫政策、房地產市場的崩盤，以及針對民營企業的嚴厲控管等等，連番重挫中國經濟與股市，使得在2021年疫情之後的全球資金狂歡派對中，中國幾乎是唯一一個向下沉淪的市場，在2022年的全球股災中，中國不僅止不了血，甚至還跌得更慘。
清零政策解除後
政策轉向復甦經濟、擴大消費
不過，中國這段「政策黑暗期」終於要過去，政策軸心重新轉向復甦經濟，成為推升陸股的最強大利多因素。
這一波中國政策的轉向，首先從「清零政策」的解除開始。清零政策是過去3年影響中國市場最深遠的政策，為了防範疫情，大規模、大範圍的限制中國人民的移動，甚至封城，不僅造成製造業頻繁停工，民眾的消費行為也因此近乎凍結，造成中國經濟衰退、外資撤退。直到去年12月，中國政府終於鬆手讓清零政策退場。
接著，二十大後，中共召開中央經濟工作會議，是每年年底定調未來1年經濟發展的重要會議，在去年底的會議上強調給予經濟「穩增長」最高優先級別，且不再談論「清零」一詞，並要「加大宏觀政策的調控力道」，透露對於經濟活動的支持。
今年3月，在中國兩會中更進一步強調「恢復和擴大消費」的重要性，並將經濟成長率目標定在5%、財政赤字率3%。BBC報導分析，5%的經濟成長率目標雖是1994年以來最低，但在經濟情勢仍有逆風的環境中，如此可讓中國政府政策有更大的容錯空間，避免盲目刺激加重財政或經濟負擔。
除此之外，對於針對過去2年動盪不安的中國房地產市場，中國政府也開始陸續推出一連串穩定措施。專家認為，房地產市場畢竟占中國GDP達25%∼30%，這些政策措施雖並不能預期讓中國房地產大幅反轉向上，「但至少今年會是中國房地產的復原期。」專家分析道。
這些政策上的改變，也實際看到了經濟面的成效。專家指出，在今年的春節期間，中國整體的旅遊和消費恢復都比市場預期得更佳，無論是鐵路、公路、飛機的運輸量都有明顯的成長。若以電影票房作為消費指標，在春節票房也突破人民幣百億元。
經濟動能是否能維持下去，當然還需要再多觀察，但中國2月份製造業與非製造業數值也都重回擴張範圍，甚至還高出市場預期許多，是相當正向的訊號，代表經濟復甦不僅是春節效應，整體動能其實相當強勁，有望持續。
整體經濟、投資環境回歸穩定，那麼陸股自去年清零解封後的反彈行情，就能延續嗎？專家給出極為正面的答案，因為無論就評價及國際資金的角度來看，陸股都還有相當大的上漲空間：
評價面》本益比處於長期低檔
雖然陸股自去年第4季以來反彈有感，但截至2月底為止，中國A股的評價還是偏低。以滬深300指數來看，前瞻本益比大約是10～11倍左右，但與過去長期平均本益比大概12倍左右，仍有約1個標準差的距離，因此若滬深300指數回歸到長期的本益比水準，陸股預期將有15%的上漲空間。
國際資金》仍低配中國，淨流入值得期待
在2022年，中國市場的資金呈大量流出。根據國際金融協會統計，在2022年自中國流出資金高達800億美元，創下資本外流最高紀錄；再看全球股票資金，仍低配陸股，至去年11月底減持幅度高達70%。
專家解釋，去年中國資金大幅外流，其實最主要是來自於中國債券，而非陸股，因為中美利差快速拉大，造成中國債券賣壓，且近期可能還看不到扭轉的趨勢。但是專家認為，在中國經濟好轉、企業獲利改善後，陸股有競爭力的產業跟公司，可望更吸引外資，「（股票）淨流入是滿值得期待的。」專家說。實際上，陸股在今年以來已經有滿顯著的淨流入。
投資陸股可聚焦3方向
並採逢低或定期定額布局策略
陸股後市回溫，那麼投資人又該從哪裡著手布局呢？專家給出了3個方向：
1.解封行情帶動非必需消費產業，看好高端白酒產業：在疫情解封後，專家看好中國的消費力道將能明顯回復，進一步反映在非必需消費性產業上。
2.供需吃緊，原物料產業看多：專家看好中國原物料產業的原因，首先是產業評價已經處於相對低點，更重要的是原物料產業現在有結構性的供給不足問題。他分析指出，受能源轉型、氣候變遷的議題影響，中國原物料產業，例如礦產或能源，再投資意願都偏低，造成供給量無法提升，但同時間，對於這些礦產、能源的需求並沒有一夜之間消失，基本需求仍在，反而促成了投資上的機會。
3.監管力道放鬆，資訊科技產業正常化發展：基於政策的支持，特別是軟體、資安及智慧型製造方面。過去幾年內，中國政府對於科技業大力監管，造成市場對於科技股的卻步。不過專家觀察，中國政府對於科技業的監管力道正在放鬆，可望逐步回歸正常化。
一來，中國兩會政府工作報告強調大力發展數位經濟，納入政策方針中；再者，自從螞蟻金服IPO遭阻礙，馬雲退出主導權之後，中國監管沒有再更激烈升級，專家認為這是監管正常化的跡象。除此之外，去年10月開始，中國科技龍頭股價大幅反彈，代表市場也認同這個趨勢演變。
整體而言，中國政策方面的風險因素大幅淡化，中國不論是市場或經濟都有機會持續改善，投資人可以考慮逢低布局，或至少採取定期定額方式，重新建構對於陸股的部位。
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